DCK投资提交加比亚公开收购说明书，每股48,000韩元，目标收购最高73.1%股份

DCK投资已正式提交公开收购说明书，拟以每股48,000韩元收购加比亚最多9,805,505股（占总股本73.1%），目标实现退市并成为全资子公司。收购价较申报前日收盘价33,900韩元溢价41.6%。
公开收购成功须至少获得3,267,629股（24.3%）的应约。DCK已与最大股东金洪国等三人签署股份购买协议，以相同价格收购其3,270,248股。根据协议，卖方将部分交易价款再投资于DCK普通股，并通过股东协议参与经营。
所需资金总计约4,718亿韩元，其中自有资金944亿韩元，从未来资产证券借款3,774亿韩元，固定年利率5.60%，期限9个月，以收购的全部加比亚股份作为担保。
加比亚在2025年实施了115,000股的利益注销，截至申报日持有344,931股库存股。公司2025年末个别基准留存收益为831亿韩元，合并基准营业收入为3,357亿韩元，营业利润405亿韩元。
Align Partners等部分股东此前曾要求公开收购和改善治理结构，此次收购价格合理性及退市过程中少数股东保护问题可能引发争议。
[AI综合分析]麦格理集团主导的此次公开收购虽然提供了溢价，但退市目的可能导致少数股东丧失长期投资机会。高负债依赖带来财务负担，但现有大股东再投资和参与经营预计将实现稳定的经营权过渡。