DCK投資、ガビアの公開買付説明書を提出…1株48,000ウォンで最大73.1%取得目指す
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DCK投資は、ガビアの上場廃止および完全子会社化を目的として、1株48,000ウォンで発行済株式総数の最大73.1%にあたる9,805,505株を公開買付することを正式に届け出ました。これは提出前日の終値33,900ウォンに対して41.6%のプレミアムです。
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公開買付は最低24.3%にあたる3,267,629株の応募が条件です。DCKは既存の大株主キム・ホングク氏ら3名と、1株48,000ウォンで3,270,248株を買い取る株式売買契約を締結しました。売主は代金の一部をDCK普通株に再投資し、株主間契約を通じて経営に参加します。
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必要資金総額は約4,718億ウォンで、自己資金944億ウォンと未来アセット証券からの借入金3,774億ウォンで調達します。借入金は年5.60%の固定金利、期間9ヶ月で、取得するガビア株式の全てが担保として提供されます。
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ガビアは2025年に115,000株の利益消却を実施し、提出日現在で344,931株の自己株式を保有しています。2025年末の個別貸借対照表上の利益剰余金は831億ウォン、連結売上高は3,357億ウォン、営業利益は405億ウォンでした。
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アラインパートナーズ資産運用など一部株主は過去に公開買付やガバナンス改善を要求しており、今回の買付価格の妥当性や上場廃止プロセスにおける少数株主保護を巡って議論が生じる可能性があります。
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[AI総合分析]マッコーリーグループ主導の今回の公開買付はプレミアムを提示するものの、上場廃止により少数株主は長期的な投資機会を失うリスクがあります。高借入依存が財務的負担となる一方、既存大株主の再投資と経営参加により安定した経営権移行が期待されます。
KOSDAQ開示情報
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公開買付説明書
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会社: ガビア (079940)
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提出: DCK投資
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株数: 13,420,684
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株価: 32,800 ウォン
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時価総額: 4,402 億ウォン