尤尼森发行320亿韩元可转换债券，稀释11.5%股权...转股价1071韩元（较现价溢价7.4%），但存在下调可能...泰国B.Grimm Power战略投资
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尤尼森于2026年5月29日召开董事会，决定发行第18期无记名无担保私募可转换债券（CB），总额320亿韩元。缴款日2026年6月8日，到期日2028年6月8日（2年期）。票面利率0%，到期收益率12%。
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转股价为每股1,071韩元，较基准日（2026年5月28日）收盘价997韩元溢价约7.4%（溢价发行）。但转股价可每月重设（下修），最低可至750韩元，若股价下跌则稀释风险加大。
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该CB可转换为约2,988万股新股，占已发行股份（2.595亿股）的11.51%。加上现有可转债和认股权证，潜在稀释率合计达24.0%，对现有股东价值构成较大压力。
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募集资金用途：设施资金80亿韩元（用于购买运维船舶），运营资金101亿韩元（服务及运营费用），以及收购其他公司证券资金139亿韩元——收购目标尚未确定。未明确的收购目标增加了投资不确定性。
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债券认购方为B.Grimm Power Korea Co., Ltd.，系泰国B.Grimm Power的子公司。B.Grimm Power财务状况良好，总资产8.35万亿韩元，销售额2.4万亿韩元。战略合作潜力积极。但认购方拥有6个月后可行使的提前赎回权（看跌期权），给公司带来再融资风险。
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尤尼森也拥有12个月后的看涨期权（附加3%利差）以强制转股。该CB以准备金账户质押作为担保（最高金额为到期赎回金额的120%），提供了债权人保护。
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[AI综合分析]本次可转债发行虽获得了即时资金并引入战略投资者，但高达11.51%的稀释（含现有可转债合计24%）、潜在的转股价下修以及收购目标未定等因素增加了现有股东的不确定性和风险。投资者应密切关注股价走势及资金使用相关的后续公告。
KOSDAQ公告信息
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公告: 重大事项报告（可转换债券发行决定）
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公司: 尤尼森有限公司 (018000)
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提交: 尤尼森有限公司
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受理: 2026-05-29