NRobotics进军机器人业务推动一季度净利润飙升；同时面临增资延迟和可转债风险

2026年1月以230亿韩元收购NRobotics（原Naicom）100%股权，进军机器人/流程自动化业务。4月批准与子公司的小规模合并（合并基准日6月30日）。
合并一季度营收90.5亿韩元（同比10.9亿韩元大幅增长），净利润56.3亿韩元（接近2025年全年68.6亿韩元）。机器人部门营收5.2亿韩元，权益法收益（如光武等）贡献50亿韩元。
单独一季度营收23.9亿韩元，营业亏损1.1亿韩元。合并净利润严重依赖子公司和关联企业的投资收益。
两笔可转换债券未偿还（合计120亿韩元），转换价格分别为926韩元和848韩元。转换期从2026年11月开始 → 潜在稀释风险。
短期借款激增至140亿韩元（期末为30亿韩元），以房地产抵押。增资（100亿韩元）延期至5月29日，用途改为偿还债务。
研发费用7.15亿韩元（占销售额7.91%），专注于机器人和AI技术开发。
可转换债券的看跌期权（提前赎回权）可从2027年5月起行权，可能存在流动性压力。