NRobotics、ロボット事業進出で1Q純利益急増　増資延期と転換社債リスクが共存

2026年1月に(株)NRobotics（旧ナイコム）の株式100%を230億ウォンで取得し、ロボット・工程自動化事業に進出。4月に子会社との小規模合併を決議（合併期日6月30日）。
連結第1四半期売上高90.5億ウォン（前年同期10.9億ウォンから急増）、純利益56.3億ウォン（前年通期68.6億ウォンに迫る）。ロボット部門売上5.2億ウォン、持分法利益（光武など）50億ウォンを計上。
単体第1四半期売上高23.9億ウォン、営業損失1.1億ウォン。連結純利益は子会社・関連会社の投資利益に大きく依存。
第6・7回転換社債（合計120億ウォン）が未償還、転換価額は各926ウォン・848ウォン。2026年11月から転換請求可能 → 潜在的な希薄化リスク。
短期借入金が140億ウォン（前期末30億ウォンから急増）、不動産を担保提供。有償増資（100億ウォン）の払込は5月29日に再延期、目的を債務返済に変更。
研究開発費7.15億ウォン（売上高比7.91%）、ロボット・AI関連の技術開発に集中。
転換社債のプットオプション（早期償還請求権）は2027年5月から行使可能、流動性負担の可能性。