乐天希玛特发行500亿韩元公募债券置换现有企业票据，财务结构改善中维持A+稳定信用评级

乐天希玛特将发行第13期无担保公募债券500亿韩元，用于偿还2026年4月底到期的500亿韩元企业票据，将短期借款转换为长期固定利率债务以提高财务稳定性。
发行规模约占市值的26.5%但不稀释股权。总借款5823亿韩元中将替换500亿韩元，负债率同比下降13.7个百分点至89.9%。
信用评级机构韩国企业评级和韩国信用评级给予本次债券A+稳定评级，与现有债券和企业票据评级一致。
利息覆盖倍数为0.5倍，但经营活动现金流为1565亿韩元良好，持有现金647亿韩元。
乐天希玛特持有472,000股库存股占比2.0%，来自2021年为稳定股价的回购，目前无注销或进一步收购计划。
[AI综合分析]本次公募债发行是对到期商业票据的防御性再融资。虽然改善了财务结构并维持了信用评级，但公司面临家电市场成熟和竞争加剧的逆风。长期债券投资者可期待稳定的本息偿还，但需注意增长动力不足。