HEM파마, 전환사채 리픽싱 조항 삭제 후 159억원 CB 발행, 시설 및 AI 헬스케어 투자 - 희석률 8.24%로 제한

HEM파마는 2026년 6월 19일 이사회 결의를 통해 기존 전환사채의 리픽싱 조항을 삭제하고 159억원 규모의 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행을 결정했습니다.
전환가액은 26,789원으로 현재 주가 50,500원 대비 낮지만 리픽싱 삭제로 추가 희석 위험이 제거되었으며, 전환 시 발행주식수는 593,527주로 기발행주식 총수 대비 8.24% 수준입니다.
조달자금은 세종 공장 증설 85.5억원, 인건비 등 운영자금 48.5억원, AI 기반 바이오/헬스케어 기술 개발 25억원에 사용될 예정입니다.
본 CB는 1년간 전환 및 권면분할이 금지되는 사모발행이며, 24개월 후 조기상환청구권과 발행회사 측 콜옵션 25%가 부여되었습니다.
[AI 종합 분석]리픽싱 삭제로 전환가액 하향 조정 위험이 사라져 기존 주주 입장에서는 긍정적이나, 8.24%의 희석 효과는 단기 주가에 부담으로 작용할 수 있습니다. 자금이 생산적 투자에 사용되나 투자자들이 신생 펀드로 구성되어 거버넌스 리스크가 상존합니다.