연결 기준 EPS 2,706원(전년 1,780원), 주당 500원 현금배당(총 101억원) 유지
제2회 전환사채 잔액 593억원(전환가액 79,648원)으로 잠재적 희석 리스크(약 75만주) 존재하나, 주가 상승으로 전환가액 상향 조정 가능
원/달러 환율 변동에 따른 외환 민감도 존재(USD 10% 변동 시 세후이익 약 92억원 영향)
[AI 종합 분석]에스티팜은 2025년 올리고 CDMO 호황과 설비 투자 효과로 사상 최대 실적을 기록했으며, 제2올리고동 가동과 mRNA 사업 확장을 통해 중장기 성장동력을 확보했습니다. 다만 전환사채 잔액에 따른 희석 리스크와 환율 변동성은 투자 시 주의할 요소입니다.