2025년 연결 매출액 6,642억원, 영업손실 160억원 기록 (전년 대비 적자 140억원 증가), 이차전지 양극재 수요 감소와 이산화티타늄 생산성 하락이 주요 원인
별도 기준 매출액 2,005억원, 영업손실 181억원, 당기순손실 300억원으로 3년 연속 적자 지속, 주당 순손실 781원 기록
부채비율 99.96% (전년 103.88% 대비 소폭 개선), 순차입금비율 60.22% (전년 68.54% 대비 하락), 총차입금 3,943억원 수준으로 재무 부담 지속
2026년 3월 결손금 보전을 위해 자본잉여금 977억원을 이익잉여금으로 대체, 자본총계 5,843억원으로 소폭 감소
보고서 후 2026년 1월 자회사 코스모신소재 전환사채 발행 및 3월 제3자배정 유상증자 결정, 자금 조달 및 지분 희석 가능성 존재
최대주주 코스모앤컴퍼니(지분 27.40%) 보유 주식 10,483,647주(27.30%) 담보 설정, 경영권 안정성에 잠재적 리스크
핵심감사사항으로 '재고자산 순실현가능가치' 지적, 당기말 재고자산 1,561억원 중 188억원 평가충당금 설정
[AI 종합 분석]코스모화학은 2025년 연결 영업손실 160억원을 기록하며 3년 연속 적자를 이어갔으며, 이차전지 업황 부진과 원자재 가격 변동성이 주된 원인으로 작용했다. 부채비율은 99.96%로 다소 개선되었으나 순차입금비율 60.22%로 재무 부담이 여전히 높고, 최대주주 지분 담보 및 자회사 자금 조달에 따른 지분 희석 가능성은 주주가치에 부정적 요인이다. 단, 폐배터리 리사이클 사업은 장기적 성장 동력으로 기대되나 아직 수익성 개선에 기여하지 못하고 있어, 단기적으로 주가 상승을 기대하기는 어려운 상황이다.