에이프로젠은 2026년 5월 29일 100억원 규모의 제31회 무기명식 무보증 사모전환사채 발행을 완료했다고 공시 (납입 완료).
해당 전환사채는 당초 2026년 5월 21일 이사회에서 발행 결정되었으며, 전환가액은 5,350원 (당시 시가 4,065원 대비 31.6% 프리미엄)으로 책정.
전환가액은 시가 하락 시 최저 3,745원 (초기 전환가의 70%)까지 조정 가능하여, 현재 주가 3,960원 기준으로 전환 희석 가능성 존재.
기발행 미상환 전환사채 1,420억원을 포함한 잠재 희석 주식수는 3,497만주로, 기발행 주식 2,242만주 대비 148%에 달해 극심한 희석 우려 지속.
이번 발행 자금은 타법인 증권 취득(에이프로젠바이오로직스)에 사용될 예정.
[AI 종합 분석]이번 전환사채 발행 완료는 이미 예고된 일정으로, 시장에 새로운 충격은 아니다. 다만, 기존 1,420억원 규모의 미상환 CB와 합산 시 잠재 희석률이 148%에 이르는 점은 향후 주가 상승을 제한하는 강력한 리스크 요인이다. 추가 자금 조달 계획이 없는지, 전환권 행사가 본격화될 경우 주가 하방 압력이 가중될 수 있으므로 투자자 주의가 필요하다.