アプロジェン、100億ウォンの転換社債発行完了…希薄化リスク継続

アプロジェンは2026年5月29日、100億ウォン規模の第31回無記名無保証私募転換社債の発行完了（払込完了）を公表。
本転換社債は2026年5月21日の取締役会で発行が決議され、転換価額は5,350ウォン（当時時価4,065ウォンに対し31.6%のプレミアム）に設定。
転換価額は株価下落時に最低3,745ウォン（当初転換価額の70%）まで下方修正可能であり、現在の株価3,960ウォンでは転換による希薄化リスクが存在。
既発行未償還の転換社債1,420億ウォンと合わせた潜在希薄化株式数は3,497万株で、既発行株式2,242万株の148%に達し、深刻な希薄化懸念が継続。
今回の発行資金は第三者株式取得（アプロジェンバイオロジクス）に充当予定。
[AI総合分析]今回の転換社債発行完了は既に予告されたスケジュールであり、市場に新たなショックを与えるものではない。しかし、既存の1,420億ウォンの未償還CBと合わせた潜在希薄化率148%は、株価上昇を制限する強力なリスク要因である。今後の追加資金調達計画の有無や、転換権行使が本格化した場合の株価下押し圧力に注意が必要。