艾斯吉37.42%大规模稀释增发确定首次发行价1064韩元，募集金额缩减至436亿韩元
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艾斯吉于2026年7月20日通过更正证券申报书，将4100万股股东配售后实权股公开发行增资的首次发行价格确定为1064韩元。这是基于基准价1550.27韩元适用25%折扣率的结果，比此前预期发行价1487韩元低28.4%，总募集金额从610亿韩元减少至436亿韩元。
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此次增资将导致现有发行股稀释37.42%，发行价比市价1435韩元低25.9%，进一步加剧股东价值稀释。募集资金将用于设施投资150亿韩元、印尼出资100亿韩元、运营资金150亿韩元以及偿还债务36亿韩元，债务偿还比重较原计划大幅缩减。
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大股东朴昌浩计划以首次发行价认购其配股额的70%，约59亿韩元，但增资后持股比例将从17.53%降至16.46%。此外，其持有的6笔股票被质押，引发经营权稳定性担忧。公司过去三年未分红，合并留存收益为负289亿韩元，完全没有分红能力。
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合并基准2026年第一季度营业亏损60亿韩元，净亏损100亿韩元，利息保障倍数为负3.62倍，表明无法覆盖利息费用。负债率93.70%，净负债率80.18%，财务稳健性薄弱。可转换债券和可交换债券余额212亿韩元存在额外稀释风险。
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公司持有1059万股库存股，第20次可交换债券165亿韩元可交换506万股，构成潜在稀释因素。主承销商为Yuanta证券，承销结构稳定，但公司持续亏损和负利息保障倍数对基本面改善构成强烈不确定性。
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[AI综合分析]首次发行价确定确认了37.42%的大规模稀释，募集金额缩减至436亿韩元。虽然半数以上资金用于设施和运营，但公司持续营业亏损和高负债率使基本面改善存在不确定性。大股东持股比例下降和质押状态威胁经营稳定性。
KOSDAQ公告信息
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【发行条件确定】证券申报书(股权证券)
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公司: 艾斯吉 (255220)
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提交: 艾斯吉
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股数: 109,563,302
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股价: 1,435 韩元
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市值: 1,572 亿韩元