教保证券发行199亿韩元规模的4种股价联动衍生组合债券(ELS)…例行筹资用于对冲，对股东价值影响中性

教保证券将于2026年6月11日公开发行4种股价联动衍生组合债券（ELS）（第12526~12529期），总规模199亿韩元（每期49.75亿韩元）。
标的资产：三星电子（12526期，年票息9.30%）、SK海力士（12527期，年票息10.50%）、现代汽车（12528期，年票息7.50%）、三星电子+SK海力士（12529期，年票息11.01%）。均为3年期、月付息条件（各标的资产维持在初始价格的80%或75%以上时付息），本金保障型结构（到期或自动赎回时支付面值）。
该证券不受存款人保护法保护，偿付依赖于教保证券的信用评级（AA-）。若发行人财务状况恶化，可能发生本金损失。
作为非上市证券，到期前赎回将按公允价值的95%（发行后6个月内90%）支付，可能导致本金损失。若认购总额低于3亿韩元，发行可能被取消。
募集资金将用于对标的资产及衍生品进行对冲交易以及投资金融产品，对教保证券现有股东价值无直接影响。
[AI综合分析]本次公告属于教保证券的常规ELS发行，属于正常业务活动，不会对公司财务结构或股东价值产生重大变化。尽管发行规模（199亿韩元）相对于股本不算小，但通过对冲管理风险，对企业价值影响有限。投资者应在充分了解非保本性质和信用风险后做出投资决定。