恩杰特收购回收业务使收入飙升111%...但原有EHD业务持续亏损及可转债稀释风险犹存
-
2026年第一季度合并营收43.7亿韩元（同比大增111%，去年同期20.7亿韩元），得益于回收业务收购带来规模增长。营业亏损13.6亿韩元（去年同期亏损12.4亿韩元），亏损幅度小幅扩大。
-
2026年1月，公司以现金88.8亿韩元（含商誉69.5亿韩元）收购EMR有限公司的回收业务部门。回收业务在第一季度贡献营收29.2亿韩元、营业利润3.3亿韩元，对集团盈利产生积极影响。
-
原有EHD打印/涂层业务第一季度营收14.5亿韩元，营业亏损16.9亿韩元，亏损持续。主要原因是MicroLED等新市场量产延迟以及研发费用负担。
-
未偿可转换债券（CB）60亿韩元（转换价6,664韩元）。当前股价5,700韩元，转换动力不足，但未来股价上涨时最多可发行90万股（稀释8.4%），存在稀释风险。
-
从韩国企业银行借入50亿韩元设施贷款（用于购置土地和建筑物）。负债率从2025年末的26.2%升至46.3%，财务杠杆增加。
-
持有库存股726,409股（6.8%），但本季度未披露单独的注销或处置计划。缺乏股东回报政策。
-
本期净亏损11.2亿韩元，导致留存收益转为负值（-15亿韩元）。总股本331亿韩元，现金87亿韩元，流动性充足。
-
[AI综合分析]收购回收业务实现了收入多元化和盈利部门，但原有EHD业务的亏损结构短期内难以改善，同时可转债和借款增加加重了财务负担。投资者需关注未来可能的额外融资和股权稀释风险，关键在于中长期业务正常化而非短期股价走势。
KOSDAQ公告信息
-
公告: 季度报告（2026.03）
-
公司: 恩杰特有限公司 (419080)
-
提交: 恩杰特有限公司
-
受理: 2026-05-29