알파AI, 35억원 CB 발행 관련 납입일 변경 정정…기존 미상환 CB 포함 희석률 63.96% 유지

알파AI는 2026년 1월 27일 최초 제출된 주요사항보고서 전환사채발행결정에 대한 정정신고를 통해 제18회 무보증 사모 전환사채의 납입일 변경에 따른 일정을 조정했다.
이번 정정은 납입일 변경에 따라 전환청구기간과 조기상환청구권 행사일정이 1일씩 조정된 것으로, 발행 규모 35억원, 전환가액 948원, 발행주식수 369만1983주 등 주요 발행 조건에는 변동이 없다.
기존 15~17회차 미상환 전환사채 잔액 171억원을 포함한 총 전환가능 주식수는 1286만1990주로 기발행주식 총수 2011만80주 대비 63.96%에 달해 대규모 잠재 희석 우려가 지속된다.
전환사채 발행 목적은 인건비 등 운영자금이며, 발행 대상자는 고영일 15억원, 지을호 10억원, 김남인 10억원 등 개인 3인이다.
[AI 종합 분석]알파AI가 35억원 규모 전환사채 발행 관련 납입일 변경에 따른 행정적 정정을 실시했으나, 전환가액 및 발행주식수 등 핵심 조건은 그대로 유지된다. 기존 미상환 CB까지 합산한 총 잠재 희석률이 63.96%에 달하는 초대규모 희석 구조가 변함없이 유지되어 기존 주주가치 훼손 리스크가 심각한 수준이다.

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