뉴로메카가 주당 39,600원에 3,196,465주(기존 발행주식 대비 25.76%)를 신규 발행하는 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 확정했다. 총 모집금액은 약 1,266억원이며 제비용 차감 후 순유입액은 약 1,254억원이다.
조달 자금은 포항 신공장 건설 등 시설자금 800억원, 원재료 매입 및 연구개발 인력 충원 등 운영자금 366억원, 단기차입금 상환 100억원에 사용될 예정이다. 운영자금은 당초 계획 600억원에서 366억원으로 감액 조정되었으며, 2029~2030년 소요분은 영업현금흐름으로 충당할 계획이다.
최대주주 박종훈 대표이사는 배정주식 568,955주의 약 15%인 85,343주만 청약할 예정이며, 보유주식 일부(7만주) 및 미청약 신주인수권증서를 블록딜로 매각할 계획이다. 이에 따라 최대주주 지분율은 17.80%에서 14.25%로, 특수관계인 포함 시 18.33%에서 14.67%로 하락할 전망이다.
유상증자와 병행하여 보통주 1주당 0.5주의 무상증자(7,802,808주)가 실시될 예정이다. 무상증자는 주식발행초과금을 재원으로 하며, 유상증자 신주에도 동일하게 적용된다.
회사는 2025년 연결 기준 매출액 190억원, 영업손실 149억원, 당기순손실 220억원을 기록하며 3년 연속 대규모 적자를 지속하고 있다. 2026년 1분기에도 사채전환손실(226억원) 등으로 257억원의 분기순손실이 발생했으나, 해당 손실은 비현금성 항목이다.
유상증자 납입 완료 시 부채비율은 101%(2026년 1분기)에서 18.84%로 개선되고 유동비율은 90.53%에서 622.24%로 크게 개선될 것으로 예상된다. 다만, 영업적자 지속 시 개선 효과가 상쇄될 수 있다.
회사는 피지컬 AI(Physical AI) 상용화, 휴머노이드 플랫폼(EIR) KCs 인증(2026년 상반기 목표), 협동로봇 및 자동화 솔루션 사업 확대를 중장기 성장 동력으로 제시하고 있으나, 기술 검증 지연 및 글로벌 경쟁 심화 위험이 존재한다.
[AI 종합 분석]뉴로메카의 이번 1,266억원 규모 유상증자는 기존 주주에게 25.76%의 지분 희석을 초래하며, 최대주주의 낮은 청약 참여율(15%)로 인해 경영권이 취약해질 수 있다. 자금은 포항 신공장 건설과 운영자금에 사용되어 생산능력 확대 및 재무구조 개선에 기여할 것으로 기대되나, 회사가 3년 연속 대규모 영업손실과 마이너스 현금흐름을 기록하고 있는 점은 투자 리스크로 작용한다. 피지컬 AI와 휴머노이드 사업의 상용화 성과가 가시화되기 전까지 주가 하방 압력이 지속될 가능성이 높다.