앱토크롬이 계열사 에이프로젠바이오로직스가 발행하는 508억원 규모의 제20회 무기명식 무보증 사모 전환사채를 취득하기로 결정, 기존 대여금 채권으로 상계 납입 예정
해당 전환사채의 표면이자율은 2%, 만기이자율은 4%이며 전환가액은 3,778원, 전환청구기간은 2027년 6월 4일부터 2029년 5월 4일까지
사채권자는 발행 후 1년 6개월 뒤인 2027년 12월 4일부터 매 3개월마다 조기상환을 청구할 수 있는 풋옵션 보유
발행회사인 에이프로젠바이오로직스는 최근 3년간 대규모 순손실(2023년 -1,133억원, 2024년 -1,050억원, 2025년 -1,683억원)을 기록하며 재무상태 취약
취득 금액 508억원은 앱토크롬의 시가총액(약 338억원)을 크게 상회하는 규모로, 자기자본 2,743억원 대비 18.52%에 해당
이번 거래는 계열회사 간 거래로, 대여금을 전환사채로 전환하여 재무구조 개선을 목적으로 하나 발행사의 부실 리스크가 상당
[AI 종합 분석]이번 전환사채 취득은 장부상 대여금을 전환사채로 대체한 것으로 앱토크롬의 현금 흐름에는 직접적 영향이 없지만, 부실 계열사에 대한 익스포저가 시가총액 대비 과도하여 신용위험이 매우 크다. 발행사의 실적 반등 없이는 원리금 회수가 불확실하며, 장기적으로 자산 건전성을 악화시킬 우려가 있다.