상지건설, 재무위험·지분희석 우려 속 대규모 유상증자 추진

주주우선공모 유상증자: 2,200,000주(기발행주식 대비 32.22% 희석), 예정 발행가 8,520원, 총 187억원 조달 목적
자금 사용: 자회사 ㈜카일룸도산이 시행하는 '상지카일룸 에스칼라' 개발사업 운영자금 (본PF 전환 전)
재무 악화: 연결 매출 2023년 1,739억→2025년 186억, 3년 연속 당기순손실(2024년 -267억, 2025년 -135억), 부채비율 121.5%, 영업적자 지속
상장폐지 위험: 관리종목 지정 가능성, 투자주의환기종목 기준 다수 충족(단기차입금 의존도, 영업손실, 이자보상배율 1 미만 등), 대규모 증자로 주가 하락 우려
PF 우발부채: 1,008억원(100,800백만원) 브릿지론 연대보증 (종속사 카일룸도산), 부실시 재무부담 가중
잦은 자금조달: 최근5년간 8회 유상증자/전환사채 발행, 납입일 연기·대상자 변경 이력 다수
최대주주 지분율 12.58%, 청약 참여 불확실로 경영권 변동 가능성