サンジ建設：財務リスクと株式希薄化懸念の中、大規模有償増資を推進

株主優先公募増資：2,200,000株（既発行株式比32.22%希薄化）、予定発行価額8,520円、総額187億円調達目的
資金使途：子会社㈱カイルムドサンが実施する「サンジカイルムエスカラ」開発事業の運転資金（本PF転換前）
財務悪化：連結売上高2023年1,739億円→2025年186億円、3期連続当期純損失（2024年△267億、2025年△135億）、負債比率121.5%、営業赤字継続
上場廃止リスク：管理銘柄指定可能性、投資注意喚起銘柄基準の多くに該当（短期借入金依存度、営業損失、インタレスト・カバレッジ・レシオ1未満等）、大型増資による株価下落懸念
PF偶発債務：1,008億円（100,800百万円）のブリッジローン連帯保証（子会社カイルムドサン）、事業失敗時に財務負担増大
頻繁な資金調達：過去5年間に8回の増資/転換社債発行、払込延期・引受先変更の履歴多数
大株主持株比率12.58%、申込不確実で経営権変動の可能性