Kbank IPO: 6천만주 공모, 희망가 8,300~9,500원

공모 개요: 보통주 6,000만주 신주모집 및 구주매출, 희망가 8,300~9,500원, 총 4,980~5,700억원 규모. 대표주관사 NH투자증권·삼성증권, 인수사 신한투자증권.
재무 건전성: 2025년 3분기 BIS비율 15.01%, 고정이하여신비율 0.54%, 연체율 0.56%, 유동성커버리지비율 224.31%로 양호.
수익성: 2025년 3분기 누적 순이익 1,034억원, NIM 1.38%, ROE 6.49%. 순이자마진 하락 추세, 순수수료손익 적자 지속.
주요 리스크: 1) 두나무 의존도 (VASP 수신 20.5%, 펌뱅킹 수수료 수익 32.6%), 2) 대출 포트폴리오 (무담보 가계일반대출 41.3%, 중저신용자 대출 33.1%), 3) 유통물량 부담 (상장 직후 36.35%, 1년 후 100% 유통 가능), 4) 주식매수선택권 행사 리스크 (1,840,135주, 0.45% 희석 가능).
공모자금 사용: 운영자금 2,351억원 (자본적정성 확보 2,001억원, SME 진출 200억원, Tech 강화 100억원, 플랫폼 기반 구축 50억원), 기타 100억원 (디지털자산 사업).
기타: 환매청구권 없음, 초과배정옵션 없음. 과거 IPO 철회 이력 (2024년 10월). 최대주주 차액보상 1,100억원 한도. 공모 후 최대주주 지분 31.24%.