ヒュンダイモーター証券、韓国電力普通株を原資産とする230億ウォンの株価連動派生結合債券を発行... 低リスク等級だが元本損失や流動性制限に注意
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ヒュンダイモーター証券は韓国電力普通株を原資産とする230億ウォンの株価連動派生結合債券2銘柄を発行する。第1591回と第1592回はそれぞれ30億ウォンと200億ウォン、満期は2027年6月と12月、額面1万ウォン、デジタルオプション構造で、満期に原資産が当初基準価格の200%以上の場合、年利3.751%および4.001%の収益を支払う。
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本証券は預金者保護法の対象外で元本損失リスクがあり、非上場で流動性が制限される。発行体の信用格付けはAA-で良好だが、中途償還は公正価値ベースで評価され、発行体の財務悪化時には信用リスクが存在する。
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調達資金は原資産およびデリバティブのヘッジ取引に使用される予定で、証券会社の標準的な資金運用である。原資産である韓国電力株の変動率は72.11%および68.11%と高く、過去20年間で16,190ウォンから67,900ウォンの範囲で変動している。
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申込みは退職年金積立金に限定され、2026年6月30日の1日間で行われる。申込総額が2億ウォン未満の場合は発行が取消される可能性があり、按分比例で割り当てられる。
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[AI総合分析]ヒュンダイモーター証券のELB発行は株主にとって株式希薄化のない負債調達であり中立的である。資金使途は標準的なヘッジであり、発行体のAA-格付けは強固だが、非上場構造と預金保険非対象が投資家にリスクをもたらす。最終スコア5点で中立、韓国電力株の値動きが収益率の鍵を握る。
KOSPI開示情報
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一括届出追加書類（デリバティブ結合債券－株価連動デリバティブ結合債券）
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会社: ヒュンダイモーター証券 (001500)
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提出: ヒュンダイモーター証券
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株数: 61,833,044
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株価: 8,220 ウォン
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時価総額: 5,083 億ウォン