DigiCAP、95億ウォンの無利子交換社債発行...Dream Security株式を活用し運転資金及び新規事業投資を確保

DigiCAPは2026年6月9日払込で、95億ウォン相当の第3回無記名式無保証私募交換社債（EB）を発行することを決定。
表面利率0.0%、満期利率0.0%の無利子条件で、満期日は2031年6月9日。
交換対象はDigiCAPが保有するDream Security普通株式2,047,413株（持分2.03%）で、交換価格は1株当たり4,640ウォン。
調達資金は運転資金60億ウォンと新規事業（映像セキュリティ・デジタルコンテンツ保護・デザインプラットフォームなど）投資35億ウォンに使用予定。
社債権者は発行20ヶ月後（2028年2月9日）から満期前に繰上償還を請求できるプットオプションを保有。
発行会社は発行24ヶ月後（2028年6月9日）から3ヶ月毎に社債の30%を上限に売渡請求権（コールオプション）を行使可能（年1%プレミアム）。
本交換社債発行はDigiCAPの新株発行を伴わず、保有株式を活用した資金調達であり、既存株主価値の希薄化懸念は限定的。
[AI総合分析]本交換社債発行は保有株式を活用した資金調達であり、直接的な希薄化がないため短期的な悪材料ではない。しかし、Dream Securityの株価が交換価格を下回る場合、転換インセンティブが低く債務負担となる可能性があり、新規事業投資の成果も不確実である点を考慮すべき。