大韩航空发行4000亿韩元无担保债券用于偿还债务，A0评级，提升财务稳定性

大韩航空将于2026年6月11日发行总计4000亿韩元的无担保债券第118-1次和第118-2次，募集资金将全部用于偿还现有借款。
该债券2年期利率为4.542%，3年期利率为4.710%，并获得韩国三大信用评级机构的A0正面评级，反映了其优良的信用状况。
本次发行不涉及新股发行，因此对现有股东完全没有稀释效应，反而通过偿还借款改善了财务稳定性。
截至2026年第一季度末，大韩航空的合并负债率为372.81%，处于较高水平，但本次资金将用于偿还短期债务，缓解流动性压力。
大韩航空维持中长期分红政策，在个别财务报表净利润的30%以内进行股东回报，持续致力于提升股东价值。
[AI综合分析]大韩航空本次无担保债券发行是通过偿还现有债务来稳定财务结构的积极信号，在无股权稀释的情况下维持A0信用评级筹集资金。但高利率和高负债率仍是持续负担。