2026年第一季度净利润扭亏为盈，但营业亏损持续，可转换债券转换价格下调增加稀释风险

2026年第一季度合并营收同比增长12.4%至10.475亿元人民币（221.7亿韩元），玩具、塑料玩具及化妆品部门均实现增长。
净利润扭亏为盈，录得8100万元人民币（17.1亿韩元），去年同期为净亏损4030万元，但主要得益于外汇收益等其他收入（1.208亿元），营业利润仍为负400万元。
营业亏损从6400万元大幅收窄至400万元，但扭亏并非来自核心运营，而是非经常性项目，表明业务挑战持续。
现金及现金等价物达16.477亿元，远超总借款1.987亿元，但其中1.771亿元为短期借款，需关注流动性。
两笔可转换债券（第三批1830韩元/股，第四批1740韩元/股）余额共计69.8亿韩元未偿还；报告日后转换价格分别下调至1729韩元和1218韩元，潜在稀释风险增加。
拟于2026年7月8日临时股东大会审议5:1股份合并议案，此举将减少流通股数量但无法改善基本面。
过去六个月股价从2000韩元跌至1000韩元水平；截至2026年3月31日收盘价820韩元，市值约200亿韩元，反映持续股权融资和可转债带来的稀释压力。
[AI综合分析]公司第一季度净利润实现扭亏，但营业利润仍为亏损，且可转债转换价格下调加剧稀释风险。提升股东价值需强化主业竞争力并推出股东回报政策。