世和P&C第一季度合并营业亏损9.1亿韩元…受子公司PlayX Studio合并影响业绩低迷，但单独营业利润扭亏为盈
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2026年第一季度合并收入87.9亿韩元（同比+1.2%），营业亏损9.1亿韩元（转为亏损），净亏损12.2亿韩元（转为亏损）
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单独（母公司）收入85.4亿韩元（同比-1.7%），但营业利润1.0亿韩元（扭亏为盈），净利润2.9亿韩元（扭亏为盈），核心业务改善
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于2026年1月收购子公司PlayX Studio 65%股权（总对价70亿韩元：现金65万韩元、私募债30亿、可转债40亿），并纳入合并
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PlayX Studio当季仅贡献2.6亿韩元收入，却产生15.1亿韩元净亏损；净资产为负（-290万韩元），存在进一步减值及追加资金需求的风险
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合并总负债飙升至267.3亿韩元（较上年末+509%），主要因子公司合并及租赁负债（190.8亿韩元）
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现金及现金等价物：合并21.0亿（较上年末减少1.5亿），单独9.1亿（减少13.4亿）——子公司投资及运营消耗现金
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每股股息大幅削减至10韩元（上年50韩元），降幅80%，股东回报政策退步
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与日本分销商签订的Moremo产品重大供应合同（总额100亿韩元）执行中，当季累计确认收入14.9亿韩元
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向韩国企业银行抵押土地、建筑物及机械设备等资产73.1亿韩元，无相关借款
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[AI综合分析]世和P&C在单独基础上实现了营业利润扭亏为盈，显示核心业务竞争力改善，但合并业绩因新收购子公司PlayX Studio的大额亏损和资不抵债而严重恶化。用于投资的现金流出（单独现金减少13.4亿韩元）及80%的股息削减对股东价值构成负面影响。投资者需密切关注子公司的持续亏损及潜在的商誉减值风险。
KOSDAQ公告信息
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公告: 季度报告（2026.03）
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公司: 世和P&C (252500)
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提交: 世和P&C
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受理: 2026-06-01