教保证券发行99.3亿韩元ELS，与三星电子和SK海力士挂钩...对现有股东价值影响有限

教保证券于2026年6月12日开放认购，发行两只总额为99.3亿韩元的股票挂钩证券（ELS）（第13602期、第13603期）。这是公司为融资和对冲目的进行的常规产品发行，对现有股东无直接的财务影响。
第13602期ELS（49.65亿韩元）挂钩SK海力士普通股，期限36个月，年息11.01%（月息0.9175%），自动赎回条件85%，本金部分保障型（最大损失10%）。第13603期ELS（49.65亿韩元）挂钩三星电子和SK海力士，年息12.00%（月息1.00%），赎回结构相同。
发行人信用评级为AA-（韩国评级、NICE信用评级），但ELS不受存款保险保护，若发行人违约可能损失本金。该证券未上市，流动性低，提前赎回可能产生损失。
募集资金将用于基础资产和衍生品的对冲交易，属于正常业务运营，不会对企业价值造成重大变化。
[AI综合分析]本次公告是教保证券的常规ELS发行，不涉及股权发行或资本变动，因此对现有股东价值影响中性。但如果发行规模相对于权益较大，可能会影响信用风险，但目前金额并不重大。