科阿斯修订251亿韩元第8次可转债发行：转换价格下调至2,030韩元，面临9.92%稀释风险
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科阿斯已对其第8次无记名、附息、无担保私募可转换债券发行决定进行了五次修订，将缴款日改为2026年6月26日，并将转换价格从原来的2,047韩元小幅下调至2,030韩元（下调0.83%）。
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本次可转换债券发行总额为25.1亿韩元。按转换价格2,030韩元计算，将发行1,236,453股，占现有总股本的9.92%。最低调整转换价格为1,421韩元（初始价格的70%），若股价下跌，稀释风险将进一步扩大。
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发行对象为韩国畜产数据株式会社，该公司2024财年末资本总额为负483亿韩元（完全资不抵债），当期净亏损81亿韩元，财务状况不佳。
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公司计划将募集资金（25.1亿韩元）用于收购其他公司的证券，但具体收购标的和条件尚未确定，增加了资金使用的不确定性。
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根据看涨期权条款，发行人或其指定人可在发行后1个月至18个月内，以溢价1%的价格购买最多30%（约7.53亿韩元）的债券。若由大股东行权，其持股比例最多可增加4.25%，但当前市价（2,020韩元）低于转换价格（2,030韩元），立即行权收益甚微。
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包括现有可转换债券（第4至7次）在内，潜在可转换股份总数达3,406,534股，占现有已发行股份的27.34%，表明长期稀释压力较大。
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[AI综合分析]本次可转换债券发行目的不明确，针对财务疲软的特定投资者私募发行，且转换价格下调引发股权稀释担忧。考虑到多次修订和现有可转换债券的累积稀释效应，很可能对现有股东价值产生负面影响。投资者应密切关注未来转换行使和资金使用情况。
KOSPI公告信息
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公告: 【记载更正】重大事项报告（转换公司债券发行决定）
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公司: 科阿斯有限公司 (071950)
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提交: 科阿斯有限公司
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受理: 2026-05-28