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에스지이는 2026년 6월 18일 이사회 결의에 따른 기명식 보통주 4,100만주 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 대한 증권신고서 정정을 제출했습니다. 총 모집액은 609.67억원으로 기존 발행주식 대비 37.42%에 달하는 대규모 희석이 확정되었습니다. -
자금 사용 계획은 시설자금 150억원, 인도네시아 합작법인 출자 100억원, 원재료 매입 등 운영자금 200억원, 금융기관 차입금 상환 159.67억원입니다. 채무상환과 운영자금 비중이 높아 방어적 성격이 강하며, 실제 생산적 확장보다는 재무구조 개선에 초점이 맞춰져 있습니다. -
연결기준 2026년 1분기 영업손실 60.35억원, 당기순손실 100.20억원을 기록하며 수익성이 악화되었고, 이자보상배율은 마이너스 3.62배로 이자비용도 감당하지 못하는 상황입니다. 부채비율 93.70%, 순부채비율 80.18%로 재무 건전성이 취약하며, 현금성자산 143.18억원 대비 단기차입금 166.80억원, 유동성장기부채 201.20억원 등으로 유동성 리스크가 높습니다. -
최대주주 박창호는 배정물량의 70% 참여 의사를 밝혀 증자 후 지분율이 기존 17.53%에서 16.46%로 소폭 하락할 전망입니다. 그러나 최대주주 보유 주식 6건이 담보로 설정되어 있어 경영권 안정성에 우려가 있습니다. 자기주식 1,059만주를 보유 중이며, 제20회 교환사채 165억원으로 506만주가 교환 가능하여 추가 희석 요인이 존재합니다. -
과거 3년간 배당 실적이 없으며, 연결 기준 이익잉여금이 마이너스 289억원으로 배당 여력이 전혀 없습니다. 대손충당금 설정률 12.56%, 특수관계자 대여금 162억원 등 자산 건전성에도 문제가 있습니다. -
[AI 종합 분석]이번 증권신고서 정정 제출로 37.42%의 대규모 희석이 최종 확정되었습니다. 조달 자금의 절반 이상이 채무상환 및 운영자금에 할당되어 단기 재무 부담 완화에 초점이 맞춰졌으나, 회사의 지속적인 영업적자와 마이너스 이자보상배율은 펀더멘탈 개선에 대한 강한 불확실성을 시사합니다. 전환사채 및 교환사채 잔액이 212억원에 달해 추가 희석 가능성이 내재되어 있으며, 최대주주 지분율 하락과 담보 설정으로 경영권 안정성도 위협받고 있습니다.
에스지이 37.42% 대규모 유상증자 증권신고서 정정 제출, 자기주식 교환사채 등 추가 희석 요인 내재
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코스닥 공시정보
- [기재정정]증권신고서(지분증권)
- 회사: SG (255220)
- 제출: SG
- 주수: 109,563,302
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