엑스플러스, 제2회차 전환사채 28억원 재매각으로 운영자금 확보…전환가액 4,646원으로 희석 리스크 제한적

엑스플러스(시가총액 약 724억원, 주가 2,890원)가 제2회차 무기명식 무보증 사모 전환사채(CB) 28억원(권면총액)을 만기전 취득 후 재매각한다고 공시. 처분완료일은 2026년 4월30일에서 7월30일로 변경.
매각 대상은 케이에스피조합(4억원), 볼레로2호투자조합(4억원), 엑스플렉스(20억원)이며, 처분금액은 권면금액과 동일한 28억원 (자기자본 대비 13.53%). 처분목적은 운영자금 확보.
해당 CB는 2023년~2024년에 만기전 취득된 것으로, 이후 9차례 전환가액 조정을 거쳐 현재 전환가액은 4,646원 (주식병합 및 유상증자 반영). 이는 현재 주가(2,890원)를 크게 상회하여 전환 가능성은 낮아 단기 희석 리스크는 제한적.
다만, CB 재매각으로 인한 신규 주식 발행은 없으나, 향후 주가가 전환가액을 상회할 경우 전환청구가 발생하여 기존 주주 가치가 희석될 가능성 존재. 운영자금 확보 목적은 긍정적이나 자금 조달 필요성에 주목.
[AI 종합 분석]엑스플러스가 기취득한 CB를 재매각하여 운영자금 28억원을 확보했으며, 현재 전환가액(4,646원)이 현 주가(2,890원) 대비 높아 단기 희석 우려는 적으나, 지속적인 전환가액 하향 조정 이력은 주주가치 희석 리스크를 내포함.