21회차 전환사채 9억원 전환청구로 주식 90만주 신규 상장... 지분 희석 및 주가 하방 압력 우려

THE E&M은 21회차 전환사채(CB) 잔액 9억원(전환가액 1,000원)에 대한 전환청구권이 행사되어 신주 90만주가 오는 6월 19일 상장될 예정임
이번 전환으로 발행주식총수(기존 37,421,354주) 대비 2.40%의 지분 희석이 발생하며, 기존 주주의 가치 희석 우려가 있음
전환가액(1,000원)은 현재 주가(2,945원) 대비 약 66% 낮은 수준으로, 전환권 행사로 인한 차익 실현 매물 출회 가능성이 주가에 단기 하방 압력으로 작용할 수 있음
전환 후에도 미전환 사채 잔액 1억원(전환가능 주식수 10만주)이 남아 있어 추가 희석 가능성이 존재함