현대백화점, 2,000억원 규모 무보증사채 발행 (33-1, 33-2) - 차환 목적

회사채 33-1회(1,300억원, 2년 만기, 3.669%) 및 33-2회(700억원, 3년 만기, 3.793%)를 총 2,000억원 규모로 공모 발행하며, 전액 채무상환자금으로 사용 예정.
2025년 연결기준 매출액 4조 2,303억원(+1.0% YoY), 영업이익 3,779억원(+33.1% YoY, 영업이익률 8.93%), 당기순이익 1,415억원(흑자전환)으로 수익성 개선.
연결기준 부채비율 78.26%(-1.67%p YoY), 순차입금비율 25.94%(-1.64%p YoY)로 재무안정성 유지. 이자보상비율 5.1배(2024년 3.4배)로 이자지급능력 양호.
회사채 신용등급 AA+(안정적)로 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가로부터 평가됨.
주주환원 정책: '27년까지 연간 배당총액 500억원 목표, '25년 결산배당 및 중간배당 포함 464억원 지급. 자기주식 취득(약 211억원) 및 소각(1,063,901주) 병행.
위험 요인: 경기 둔화, 유통업 내 온라인 경쟁 심화, 면세사업 규제 리스크, 지누스 실적 부진 등 상존.
2025년 연결기준 총차입금 1조 9,169억원(+716억원 YoY), 현금성자산 1조 5,065억원(+4,243억원 YoY)으로 유동성 충분.