보원케미칼, 재무구조 개선 및 합병 추진에 따른 긍정적 신호

상환전환우선주(RCPS) 전량 보통주 전환(2025.6.30): 부채 14.8조원 감소, 자본 17.8조원 증가, 부채비율 1013.81%→192.81%로 대폭 개선.
당기 매출 521.9억원(전기 397.3억원, +31.4%), 영업이익 51.2억원(전기 47.6억원, +7.5%).
당기순이익 2.2억원(전기 16.7억원, -87%)으로 급감, 주요 원인: 파생상품평가손실 22.5억원 등 금융비용 증가.
기말 현금 10.6억원(전기 0원), 총차입금 361.3억원(전기 356.3억원), 순차입금 350.7억원.
2026년 상장법인 비엔케이제2호기업인수목적(주)와 합병 예정(2026.3.16 합병기일).
관계기업투자(크림하우스프렌즈) 전액 손상차손 인식(취득가 13.5억원, 장부가 0원).
주요 매출처: A사 332억원(63.6%), B사 155.6억원(29.8%)으로 집중도 높음.