運転資金調達目的で200億ウォンの第3回転換社債発行を決定、転換価額(15,912ウォン)は時価比23%プレミアムも、新規6.91%及び既存含む総合12.42%の株式希薄化リスクが存在
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グリーンリソースは運転資金200億ウォン（バイオ原料等の原材料及び商品購入）の調達のため、第3回無記名式無保証私募転換社債（CB）の発行を決定。表面利率及び満期利率は共に0%の無利息条件。
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転換価額は15,912ウォンで、取締役会決議前日の基準株価（12,900ウォン）に対して約23.3%高いプレミアム水準に設定されており、株価下落時にも即座の希薄化負担が軽減される。
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転換時に発行される株式数は1,256,913株で、既発行株式総数（16,935,217株）の6.91%に相当。既存の未償還CB（第1回354,288株、第2回492,067株）を含む総潜在希薄化率は12.42%に達し、長期的な株価上昇の障害となり得る。
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発行先はKB証券、NH投資証券、新韓投資証券、未来アセット証券、サムスン証券等が運用する19の私募ファンドであり、特別関係者ではない。会社は資金調達の迅速性を理由に選定したと説明。
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会社は発行1年後（2027年6月10日）から30ヶ月まで、総発行額の60%を限度に売渡請求権（コールオプション）を行使可能（100.1%～100.25%の小幅プレミアム付加）。投資家は発行30ヶ月後（2028年12月10日）から元本100%で早期償還請求権（プットオプション）を行使可能。
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[AI総合分析]転換価額の時価比プレミアム設定及びコールオプションによる経営権防衛手段の確保により短期的な株式希薄化懸念は低いが、全額無利息で調達資金全額を運転資金に充てる点は、同社のキャッシュフローが円滑でない可能性を示唆する。既存CBを含む総合12.42%の潜在希薄化株式は、今後の株価上昇を制限する核心的なリスクである。
KOSDAQ開示情報
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開示: 主要事項報告書（転換社債発行決定）
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会社: グリーンリソース株式会社 (402490)
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提出: グリーンリソース株式会社
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受付: 2026-06-02