ケイビーアイ東国実業、ガバナンス不足継続、3年間無配... 株主還元欠如、内部統制の脆弱性露呈

株主還元の欠如：過去3事業年度（2023～2025）連続無配、自社株買い・消却なし、配当の予測可能性を提供せず。
コーポレートガバナンス主要指標15項目中12項目未準拠：株主総会の4週間前招集通知未実施、取締役会全員男性、CEO承継計画・リスク管理規程・配当方針等の明文化なし。
第9回転換社債（165億ウォン、転換価格649ウォン）は満期(2026年3月12日)に全額償還され、株式転換による希薄化リスク解消。
連結売上高8,080億ウォン（前年比+20.9%）、営業利益186億ウォンで黒字転換、純利益316億ウォン（同+23%）と業績改善。
2026年4月28日に5:1の株式併合を実施、発行済株式数は22,258,606株に減少、1株当たり価値を調整。
社外取締役1名（ハン・ヒウォン）のみで取締役会の独立性不十分、内部監査支援組織が財務経理チームに所属し独立性未確保。
[AI総合分析]売上高と収益性は改善したが、配当・自社株買い等の株主還元がなく、ガバナンス主要指標の大半が未準拠であり、透明性と株主権利保護に深刻なリスクあり。短期的な株価上昇は期待しにくく、ガバナンス改善への姿勢が投資判断の鍵となる。