LVMCホールディングス2026年第1四半期好調：売上高26.6%増、純利益4倍増も、転換社債による希薄化リスクは課題

2026年第1四半期の連結売上高は8,827万米ドル（1,293億ウォン）で前年同期比26.6%増、純利益は1,234万米ドル（181億ウォン）と約4倍に急増、ラオスとベトナムでの好調な販売とCKDマージン改善が寄与
営業利益は前年同期比74.3%増の1,354万米ドル（198億ウォン）となり、DAEHANブランドトラックと現代・起亞のディーラー事業の需要が好調
基本的1株当たり利益（EPS）は0.01米ドルから0.22米ドル（318ウォン）に大幅改善、低PERによるバリュエーションの魅力が際立つ
自己資本は3億7,408万米ドル（5,661億ウォン）、負債比率34.9%と財務体質は安定しているが、300億ウォンの第3回転換社債（転換価額1,756ウォン）は株価が転換価格を上回った場合に潜在的な希薄化リスクとなる
当四半期中に自社株買い・消却や配当はなく、現金及び現金同等物は5,365万米ドル（812億ウォン）に増加
[AI総合分析]LVMCの力強い第1四半期業績は新興国市場でのビジネスモデルを裏付けるものだが、投資判断に当たっては転換社債のオーバーハング、為替変動、ミャンマーの地政学リスクを引き続き考慮する必要がある。