教保証券、第12519～12521回株価連動派生債券298億ウォン発行...元本保証型構造、既存株主への影響なし

教保証券は2026年5月27日、総額298億ウォンの株価連動派生債券（ELB）3銘柄（第12519～12521回）を発行するための一括届出追加書類を提出した。これらの証券は元本保証型構造であり、満期時には原資産（KOSPI200、サムスン電子普通株、SKハイニックス普通株）のパフォーマンスにかかわらず額面100%を支払う。
第12519回（低リスク、等級5）はKOSPI200に連動し、発行規模は99.3億ウォン。毎月のクーポン評価日に原資産が当初基準価格の75%以上であれば月0.515%（年率6.18%）のクーポンを支払う。自動早期償還条件は、最大5回の半期評価日において当初基準価格の90%以上。
第12520回（普通リスク、等級4）と第12521回（普通リスク、等級4）は、それぞれサムスン電子普通株とSKハイニックス普通株に連動し、各99.5億ウォンを発行。クーポン条件は第12519回と同様（75%バリア）だが、早期償還トリガーは当初基準価格の100%と高く、評価回数は2回と少ない。
これらの証券は預金保険の対象外であり、教保証券の信用（AA-）に依存する無担保債券である。取引所に上場されず流動性が限定的であり、途中償還時は公正価値の95%（発行後6か月以内は90%）で買い戻され、元本損失の可能性がある。
調達資金は原資産および派生商品のヘッジ取引等に使用される予定。今回の発行は教保証券の既存株主の持分に影響を与えず、通常の営業活動の一環である。
[AI総合分析]本開示は教保証券の定例的な株価連動派生債券の発行であり、企業価値や株主価値に重大な影響を与えるものではない。ただし、発行規模（298億ウォン）は時価総額（約1.43兆ウォン）の約2%に相当し無視できないが、負債による資金調達であり資本構成への影響は限定的である。投資家は発行体の信用リスクと商品構造を十分に理解すべきである。

KOSPI開示情報

開示: 一括届出追加書類（デリバティブ結合債券－株価連動デリバティブ結合債券）
会社: 教保証券株式会社 (030610)
提出: 教保証券株式会社
受付: 2026-05-27

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