ハンファ投資証券、マイクロン・SKハイニックス連動ELB 150億ウォン発行…元本保全型構造だが流動性・信用リスク内在

ハンファ投資証券は、マイクロンテクノロジー（Micron）およびSKハイニックスを原資産とする3種類の株式連動型社債（ELB）を総額150億ウォンで公募発行します。（第139号：マイクロン、50億ウォン/第140号：SKハイニックス、50億ウォン/第141号：SKハイニックス、50億ウォン）。
本ELBは満期まで保有した場合、元本が保証される元本保全型構造です。第140号は毎月のクーポン（月1.10%、年13.20%）支払条件（原資産が初期価格の85%以上）があり、自動早期償還条項（バリア90%）も付いています。第139号および第141号はノックインのないノックアウト型で、原資産が140%を超えると収益が0%となります。
調達資金は、償還金の安定支払いのためのヘッジ取引および金融投資商品への投資に使用されます。これはハンファ投資証券の通常の営業活動であり、既存株主価値に直接影響を与えません。
投資家は、本ELBが預金者保護法の対象ではなく、発行体の信用リスク（無担保・無保証）が存在することに留意すべきです。また、非上場証券のため流動性が制限され、中途償還は公正価値の95%（6ヶ月以内は90%）で行われ、元本損失が発生する可能性があります。
過去のシミュレーションでは、第140号の73.5%が最初の観察日に早期償還され、平均絶対リターンは約3.24%です。他の2銘柄は満期時に元本が保証されますが、原資産が140%を超えると値上がり益の機会を失います。
発行体に関する詳細：ハンファ投資証券の信用格付けはAA-（NICE、2025年12月）。2026年3月末時点のデリバティブ連動証券の発行残高は約1兆ウォン（ELS 1,837億、ELB 4,274億、DLB 4,280億）。今回の150億ウォンの発行は自己資本約1.5兆ウォンに比べ僅少です。
[AI総合分析]本開示はハンファ投資証券の日常的なデリバティブ連動社債の発行であり、企業価値や株主還元策への影響は中立的です。ただし、これらの商品は預金保険の対象外で発行体の信用に依存するため、投資家は元本損失の可能性と流動性リスクを十分に認識する必要があります。株価見通しへの直接的な示唆は提供されていません。

KOSPI開示情報

開示: 投資説明書(一括届出)
会社: ハンファ投資證券株式会社 (003530)
提出: ハンファ投資證券株式会社
受付: 2026-05-26

詳細を見る